Business Plan interativo - os 12 cenários, horizonte de 10 anos

Demonstrativo de resultado (formato da equipe Liotécnica)

• Receita: volume × preço de venda, ajustado a valor presente (prazo de 45 dias a 1,5% a.m.);
• Impostos sobre venda: 21,73% (NCM 1904.90, sem substituição tributária);
• CMV: custo unitário dos estudos da equipe - já inclui depreciação, manutenção e custos indiretos de fábrica por taxa horária;
• Frete: 7,5% da receita líquida (planta Lio) ou 3% (independente); comissão comercial só na independente, sobre o faturamento bruto;
• Despesas fixas: R$ 0,33 M/ano (Lio) ou R$ 3,60 M/ano com aluguel (independente);
• Comercial e trade (linha adicionada por este trabalho - o plano original assumia custo zero): planta Lio R$ 1,5 → 4,0 M/ano (gerência de vendas, executivos de conta e promotores/reposição em loja, escalonando com a cobertura); planta independente R$ 0,6 → 1,6 M/ano (apenas execução em loja - a função de VENDA já é paga pela comissão de 10% da equipe terceirizada, evitando dupla contagem);
• Despesas pré-operacionais: R$ 1,5 M no ano 0 (contratação e treinamento antecipados, comissionamento, insumos de teste) - pagas pelo capital próprio e aproveitadas como prejuízo fiscal inicial;
• Juros conforme financiamento; IR/CSLL de 34% sobre o lucro após juros, com limite de 30% ao ano na compensação de prejuízos anteriores;
• Anos 6-10 em regime: volume, custo e preço do ano 5.

Volumes

• Rampa dos arquivos da equipe até a capacidade de cada linha (o bloco de 74 g limita a linha 4.000 em 88,25 M un/ano);
• Pendências da equipe ainda não refletidas: revisão de custos indiretos e de volumes (ano 3 das linhas 1.500; ano 5 das 4.000).

Fluxo de caixa e métricas de valor (Anexo C)

• Caixa do ano = lucro líquido + depreciação (não é saída de caixa) - variação do contas a receber - amortização da dívida - investimento + captações;
• VPL do projeto: fluxo sem dívida, descontado a 12% a.a. real;
• VPL do acionista: fluxo do capital próprio (10 anos), descontado a 15% a.a. real;
• MOIC: caixa acumulado ÷ capital investido, em 10 anos;
• Valores em R$ constantes (sem inflação) - por isso todas as taxas são reais.

Capital de giro

• Com estoques e fornecedores em 30 dias cada, um financia o outro - a necessidade líquida de giro é o contas a receber (~R$ 28 M no regime), financiado integralmente pela linha bancária a 12,5% a.a. real, cujo juro corre na DRE em qualquer configuração;
• O modelo é anual e não captura o pico de giro dentro do ano de lançamento (encher o canal no trimestre de entrada consome mais que a média anual).

Chamadas de capital

• Quando o caixa do ano ficaria negativo, o modelo dispara aporte adicional dos sócios no valor exato do déficit - o caixa nunca fica abaixo de zero, e cada chamada entra no fluxo do acionista, no capital social e nas métricas de retorno (TIR/VPL/MOIC do acionista). Bancos podem exigir, além disso, conta-reserva de 6-12 meses de serviço - não modelada.

Balanço patrimonial (Anexo D)

• Ativo: caixa acumulado da operação, contas a receber (45 dias), estoques (30 dias de CMV) e imobilizado líquido (investimento menos depreciação acumulada, limitado a zero);
• Passivo e PL: fornecedores (30 dias), linha de giro (= contas a receber - sempre ativa, pois capital de giro é necessidade operacional independente da dívida de investimento), saldo devedor de ECA + BNDES, capital social (aportes + chamadas) e lucros retidos (sem distribuição de dividendos - premissa);
• Nos cenários de linha única, a depreciação embutida no CMV pelo método da equipe excede a vida do ativo nos anos finais - a linha de lucros retidos absorve essa diferença (pequena) para o balanço fechar.

Escopo desta versão

• Preço único em todos os canais e verba comercial de canal zero, como no plano original - a visão multicanal com verbas de varejo está no modelo integrado (arquivo v3).